Nämnden för svensk redovisningstillsyn (”Nämnden”) har granskat den finansiella informationen i Bolaget AB:s (”bolaget”) årsredovisning för 2024 och har med anledning av detta ställt frågor till bolaget den 14 maj 2025. Nämnden har tagit del av bolagets svar 13 juni 2025. Baserat på den skriftliga korrespondensen och övrig kommunikation i ärendet bedömer Nämnden att bolaget i vissa avseenden avviker från tillämpliga bestämmelser i ESMA:s riktlinjer för alternativa nyckeltal (APM) på ett sätt som kan påverka bedömningen av den finansiella informationen. Nämndens bedömning och beslut i ärendet framgår nedan. Bolaget har getts möjlighet att kommentera Nämndens preliminära bedömning i en avstämningsskrivelse den 20 augusti 2025.
ESMA:s riktlinjer för alternativa nyckeltal
I bolagets årsredovisning beskrivs verksamheten framför allt utifrån bolagets finansiella modell, vilken förklaras i årsredovisningen.
Bolaget använder genomgående nyckeltalet Rörelseresultat före avskrivningar, som inte återfinns i resultaträkningen enligt IFRS. Nyckeltalet definieras i not som: Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och jämförelsestörande poster, men inklusive avskrivningar på övriga immateriella tillgångar, byggnader och mark, samt maskiner och inventarier.
Begreppet finns med vid presentationen av bolagets finansiella modell. De avskrivningar som där presenteras avser avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, vilket är mindre än de totala avskrivningarna. Användandet av det generella begreppet avskrivningar framstår här som vilseledande.
ESMA:s riktlinjer för alternativa nyckeltal punkt 22 anger att lämnade alternativa nyckeltal bör betecknas på ett sådant sätt att namnet avspeglar deras innehåll och beräkningsgrund för att undvika att ge användarna vilseledande information.
Nämndens bedömning är att begreppet Rörelseresultat före avskrivningar är vilseledande då det inte återspeglar dess innehåll. Bedömningen är därför att det använda begreppet avviker från punkt 22 i ESMA:s riktlinjer för alternativa nyckeltal.
Nämndens bedömning är att avsteget från punkt 22 i ESMA:s riktlinjer för alternativa nyckeltal är väsentligt då begreppet Rörelseresultat före avskrivningar kan vara vilseledande för användarna av de finansiella rapporterna.
Beslut
Nämnden bedömer att den använda beteckningen är en ringa överträdelse av regelverket enligt 13 § andra stycket i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2018:18) och uppmanar bolaget att i kommande årsredovisning beteckna nyckeltalet i enlighet med ESMA:s riktlinjer för alternativa nyckeltal punkt 22.
Beträffande övriga frågeställningar som har förekommit i utredningen så har Nämnden inget ytterligare att anföra.
(NSR 2025:29)